Ціни на нікель на LME та зміни запасів 5 січня: огляд за три-сесії

Що показують дані про нікель за січень

Ціни на нікель на Лондонській біржі металів впали протягом перших трьох торгових сесій січня, тоді як запаси на складах зменшувалися повільніше. Порівняння має значення, оскільки ціна та акції зазвичай рухаються в протилежних напрямках: падіння запасів зазвичай сигналізує про скорочення пропозиції, але в цьому вікні переважає рух ціни.

Дата (січень)	Ціна закриття	Інвентар	Зміна інвентарю
1-5	27,995	55,032	-132
1-4	29,200	55,164	-216
1-3	31,335	55,380	-96

Ціни вказані в доларах США за тонну, а запаси в тоннах. Ціна закриття змінилася з 31 335 на 1-3 до 27 995 на 1-5, зниження на 3 340, або приблизно 10,7%, протягом трьох сесій. Складські запаси впали на 348 тонн за той же період, з 55 380 до 55 032, падіння приблизно на 0,6%.

Читання ціни проти інвентаризації

Дві серії розповідають різні історії, і суть у розбіжності. Падіння ціни закриття на 10,7% разом із зменшенням запасів на 0,6% вказує на те, що продавці реагували на щось інше, ніж фізична позиція акцій, найчастіше на макроекономічні перспективи, рух валюти або позиціонування на ф’ючерсному ринку.

Щоденна зміна запасів стабільно негативна: -96 тонн на 1-3, -216 тонн на 1-4 і -132 тонни на 1-5, тому метал виходив зі складів щосесії.

Ціна падала швидше, ніж темпи вилучення: падіння прискорилося, тоді як зміна запасів залишилася невеликою в абсолютному вираженні.

Абсолютний рівень запасів залишався значним: трохи більше 55 000 тонн, чого достатньо, щоб пом’якшити короткострокові-збої.

Для виробника сплавів практичне тлумачення полягає в тому, що короткочасне зростання не слід припускати лише через падіння акцій. Коли ціна та запаси розходяться, ряд цін зазвичай відображає очікування, тоді як ряд запасів відображає те, що вже змінилося. Обидва необхідні перед прийняттям рішення про покупку.

Чому LME Nickel встановлює довідкову ціну

Нікелевий контракт на Лондонській біржі металів є найпоширенішим джерелом первинного нікелю, що торгується на міжнародному ринку. Опублікована ціна закриття та щоденна цифра запасів на складі дають покупцям три речі, яких не може отримати двостороннє котирування: прозору, датовану довідку, фізичний сигнал про наявність запасів і орієнтир, з яким можна порівняти премію постачальника.

Стовпець змін інвентарю є найбільш уважним із трьох чисел. Серія послідовних вилучень свідчить про те, що попит поглинає метал зі складів біржі, тоді як серія поставок на склади свідчить про те, що метал шукає дім. У цьому вікні всі зміни були негативними, але обсяги були скромними порівняно з базою в 55 000 тонн, тому сигнал був радше м’яким, ніж вирішальним.

Де ціни на нікель припадають на феросплави та вартість сталі

Нікель закуповується в ланцюгу сталі та сплавів у кількох формах: очищений метал, феронікель та нікелевий чавун, а також нікель, що міститься в брухті нержавіючої сталі. Якою б не була сировина, ціна нікелевої одиниці встановлюється відповідно до біржового котирування плюс надбавка за форму або знижка, тому зміна контрольного показника на 10,7% безпосередньо передається у вартість плати.

В першу чергу цей ефект відчувається в марках нержавіючої сталі серії 300, де нікель є основним легуючим елементом, а також у сплавах на основі-нікелю, які використовуються для роботи при високих-температурах і корозії. Наслідки для закупівель прості: коли еталонний показник змінюється на кілька відсотків за тиждень, пропозиції слід прив’язувати до датованої пропозиції з узгодженим періодом ціноутворення, а не до єдиного фіксованого числа.

Застосування даних для прийняття рішення про покупку

Датований знімок трьох{0}}сеансів є торговим сигналом, а не тенденцією. Розумний підхід полягає в тому, щоб фіксувати ціну закриття та зміну запасів щодня, спостерігати за напрямком обох і діяти відповідно до моделі, а не в рамках однієї сесії. Якщо закупівлю неможливо відкласти, фіксація ціни щодо біржової котирування на місяць поставки усуває припущення з транзакції та зберігає відтворюваність вартості сплаву в пропозиції, надісланій кінцевому споживачу.

Це також допомагає тримати в полі зору кількість запасів, коли постачальник пояснює зміну ціни. Значне падіння ціни, що супроводжується падінням або зростанням акцій, вказує на настрої; те саме падіння, що супроводжувалося тривалим відходом, вказує на справжню фізичну скутість, і ці два випадки виправдовують різні переговорні позиції.

Часті запитання

З: Якою була ціна нікелю на LME на момент закриття 5 січня?
A: Ціна закриття на 1-5 була 27 995 доларів США за тонну, знизившись з 29 200 на 1-4.

З: Скільки нікелю було на складах LME 5 січня?
A: Запаси становили 55 032 тонни на 1-5, після 55 164 тонни на 1-4 і 55 380 тонн на 1-3.

З: Як змінився інвентар протягом цих трьох сеансів?
В: Запаси падали щодня на 96 тонн на 1-3, на 216 тонн на 1-4 і на 132 тонни на 1-5, загальне зниження на 348 тонн.

З: Наскільки великим було падіння ціни протягом трьох сесій?
В: Ціна закриття впала з 31 335 на 1-3 до 27 995 на 1-5, падіння на 3 340 доларів США за тонну, або приблизно на 10,7%.

Питання: Чому ціни можуть падати, а запаси також падають?
Відповідь: Ціна відображає очікування та ф’ючерсне позиціонування, тоді як запаси відображають метал, який уже перейшов з власника. Серія невеликих вилучень порівняно з базою запасів у 55 000 тонн є м’яким сигналом, і його легко переважити макроекономічні настрої.

З: Як зміна нікелю LME впливає на купівлю сплаву?
A: Рафінований нікель, феронікель, нікелевий чавун і нікель-підшипниковий брухт оцінюються згідно з біржовою котируванням плюс надбавка за форму, тому зміна контрольного показника змінює вартість збору, і її слід використовувати як основу датованої ціни.